唐大牛标普500指数与黄金价格的比率接近2018年的高点。如果突破该水平，将达到15年来最高水平。
这个简单的图表讲述了一个关于恐惧和贪婪、乐观和悲观的精彩故事。
当人们感觉良好时，会押注于人和企业。当人们感到恐惧时，就会购买数千年来都有着价值储存功能的黄金。
该指标在1990年代末达到顶峰，当时世界充满了乐观情绪。随着泡沫破灭了。此后不久，2001年9月11日袭击事件发生并引发持续多年的战争，该比率在很长一段时间内走低，并在金融危机期间出现自由落体般下滑。该指标在2011年底触底并开始回升，当时住房和实际工资增长等指标开始出现反转。
最近的高点出现在2018年，这是新兴市场股票上一次飙升的时候。随后该指标回落，因一些通胀数据高于预期并且美联储实施了一系列加息。
显然，去年新冠疫情来袭时，这条线再次暴跌，最近又开始回升。它远高于新冠危机前的水平，现在正如我们所见，即将超过2018年的高点。
