唐大牛这期继续带大家熟悉三张财务报表是怎样串联在一起的。我们仍然是沿着资产负债表的结构顺藤摸瓜：1. 非流动资产；2. 非流动负债；3. 除现金外的流动资产-流动负债=净营运资本（Net working capital）；4. 权益；5. 现金。
今天我们来到了净营运资本（Net working capital）的部分，简称NWC。
先补充一个背景知识：
NWC=除现金外的流动资产（current assets）- 流动负债（current liabilities）
这个公式它不但能作为一个考点出现在财务会计教材上，它还具有非常非常重要的商业经营意义。上至世界500强CEO，下至成千上万的小个体户，每天都绕不开这个公式的内容：
从上面这些灵魂拷问中，我们可以明显感觉到：
1.存货、预付款项、应收账款为代表的流动资产（Current assets）涉及企业每天资金的进进出出，显著区别于厂房、设备这种买了一次以后就不需要天天重新买的非流动资产（Non-current assets）；
2.应付账款、预收款项为代表的流动负债（Current liabilities）涉及企业每天资金的进进出出，显著区别于会产生利息的贷款（Interest-bearing debt）这种借了一次以后就不需要天天重新借的非流动负债（Non-current liabilities）。
流动资产（Current assets）和流动负债（Current liabilities）合在一起还有一个更加通俗但不是很能表达确切含义的名字，叫“周转资金”，和英文名Net working capital灵魂契合。
这里我们再引入两个概念：
1.营运资金周转率（Working capital turnover）= 营业收入（Revenue 又叫Sales）/ 营运资金
它的字面含义是，在一段时间内，企业用单位数量的营运资金做出了多少营业额，这个数值越高，说明企业的资金周转效率越高。
2.这个周转率的倒数叫做Days of working capital = 营运资金 / 营业收入 X 365 （如果分子分母都是年度数据的话就用365天）。
它的字面含义可以理解为，企业垫付进去款项相当于多少天的营业额，这个数值越低说明企业的资金周转效率越高，最好是负数，负数意味着企业不需要自己垫付日常周转资金，而是可以占用上游供应商和下游客户的账期。当然了，只有足够优秀的企业才能从上下游揩油。
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此处应有Excel附件给大家参考。
【资产负债表相关】
打开海底捞model，直接拉到第203-220行，这几行对应的资产负债表项目就是我们今天三张表配平的对象——Net working capital。
从海底捞的NWC结构可以看出，这就是传统的消费/制造类公司，因为最主要的几项NWC无外乎存货（Inventory）、预付款项（Prepayments）、应收账款（Account receivables）、应付账款（Account payables）、预收款项（Contract liabilities/Advances from customers）。
所以第212-220行天蓝色字体部分，我们直接上公式算出每一项Working capital的Days of working capital，然后用假设的Days of working capital和Revenue倒算出未来资产负债表的NWC项目。
【损益表相关】
NWC中的预收款项会转化成未来的收入。
NWC中的应收账款就是当期收入还没变成现金收回来的部分。
NWC中的存货会转化成未来的直接成本（Cost of good sold）。
NWC中的预付款项会转化成未来的运营成本（operating expenses）。
NWC中的应付款项就是当期成本还没有真金白银付出去的部分。
【现金流量表相关】
NWC的变动会影响经营性现金流，对应海底捞model第232行。NWC增加意味着现金的减少，所以建模的时候要留意正负号，不要弄错了。
做到这里细心的读者也许会发现，我们沿着资产负债表1-2-3顺藤摸瓜的过程中，一张空白的Excel表格、三张财务报表不知不觉已经快要被我们填满了。按照这套体系填出来的模型不仅眉清目秀仪态优雅，还能为以后的基本面分析提供超强助力，颜值高又能打，可以说是标准晋江男主的起点了。
如果你是小西瓜的忠实读者，再有两期文章的学习，差不多就可以亲自体验庖丁解牛的快乐，从容优雅，无拘无束。
没有什么可以阻挡我们对知识的渴望和对自由的追求。
